公司并購(gòu)估值品牌企業(yè)「多圖」

經(jīng)濟(jì)附加值模型

表示一個(gè)企業(yè)扣除資本成本后的資本收益，即該企業(yè)的資本收益和資本成本之間的差。站在股東的角度，一個(gè)企業(yè)只有在其資本收益超過(guò)為獲取該收益所投入的資本的全部成本時(shí)才能為企業(yè)的股東帶來(lái)收益。

這種估值方法從資本成本，收益的角度來(lái)考慮企業(yè)價(jià)值，能夠有效體現(xiàn)出天使投資家的資本權(quán)益受益，因此很受職業(yè)評(píng)估者的推崇。

公司的發(fā)展跟企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況有著密不可分的聯(lián)系，想要在激烈的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境下生存下去，企業(yè)之間的并購(gòu)也是比較常見的，而并購(gòu)就涉及到企業(yè)的估值問(wèn)題，企業(yè)如果估值過(guò)低，會(huì)對(duì)被并購(gòu)企業(yè)公司股東利益產(chǎn)生影響，而估值過(guò)高也不好，一般并購(gòu)公司會(huì)面臨著對(duì)du補(bǔ)償，所以正確的估值是很重要的，如果錯(cuò)誤的估值會(huì)給并購(gòu)雙方造成不必要的損失。

市場(chǎng)價(jià)值

對(duì)上市公司來(lái)說(shuō)，判斷企業(yè)價(jià)值便捷、直接的方式就是已上市部分的股價(jià)。雖然股1市波動(dòng)經(jīng)常會(huì)導(dǎo)致股價(jià)在一段時(shí)間內(nèi)（甚至可能是在相當(dāng)長(zhǎng)的一段時(shí)間內(nèi)）背離自己的真實(shí)價(jià)值。但大量的研究表明：從長(zhǎng)期來(lái)看，證券市場(chǎng)中的股價(jià)總體上是可以比較好的反映企業(yè)的真實(shí)價(jià)值的。當(dāng)然，這個(gè)結(jié)論有一個(gè)重要的前提條件，那就是上市企業(yè)在信息披露方面嚴(yán)格執(zhí)行有關(guān)的法規(guī)，遵循國(guó)際規(guī)范，確保重要信息及時(shí)得到披露。大多數(shù)企業(yè)都只有部分股1票公開發(fā)行上市。在這種情況下使用已上市部分的價(jià)值可能會(huì)造成一定的偏差。這是因?yàn)槿魏问袌?chǎng)的流動(dòng)性都不是無(wú)限的，供給的變化勢(shì)必造成價(jià)格上的波動(dòng)。當(dāng)然，如果企業(yè)80%以上的股1票都已經(jīng)上市發(fā)行，那么用公開發(fā)行部分的股1票市價(jià)來(lái)估計(jì)企業(yè)的整體價(jià)值就比較可行了。即使是對(duì)于那些沒有公開發(fā)行股1票的企業(yè)，只要我們能從已經(jīng)上市的企業(yè)中找到一家在產(chǎn)業(yè)、規(guī)模等方面都與之相似的企業(yè)，那么這家上市企業(yè)的股1票價(jià)格對(duì)沒有上市的企業(yè)價(jià)值評(píng)估也具有一定的參照作用。