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發(fā)布時間：2016-11-11 16:10
安聯(lián)全球投資者的全球策略師Neil Dwane表示，對沖基金最近表現(xiàn)穩(wěn)健，但并不能阻止資金外流和吸引投資者，并警告稱，2016年可能會是全球金融危機以來對沖基金行業(yè)首次遭遇資金凈流出的一年。
根據(jù)Hedge Fund Research，其HFRI基金加權(quán)綜合指數(shù)8月份的回報率為0.4%，今年以來回報率達到3.49%。這遠低于7.80%的股市基準回報率和7.19%的債市基準回報率。
對沖基金仍然沒有從第一度的差勁表現(xiàn)中走出來，1月和2月對沖基金的大多數(shù)策略遭受嚴重損失，當(dāng)時的波動率創(chuàng)2015年夏季以來的最高水平。3月份市場開始企穩(wěn)，但許多對沖基金的表現(xiàn)無法追上股票、債券和石油等資產(chǎn)的上漲幅度。
在國際主要市場維持低利率甚至負利率的背景下，許多對沖基金的基金經(jīng)理明顯感覺到獲得超額收益有很大難度，由于市場缺乏有效的投資選項，因此他們往往將資產(chǎn)配置在主流的交易品種上。
Dwane表示，量化寬松迫使投資者將資金配置在估值非常高的品種上，負利率也影響投資者有效利用杠桿的能力。
但投資者的耐心是有限的。數(shù)據(jù)提供商Preqin的最近一項調(diào)查顯示，79%的機構(gòu)投資者認為，在過去12個月中，對沖基金沒有達到他們的預(yù)期表現(xiàn)，近40%的投資者計劃在未來一年降低在對沖基金中的頭寸。
瑞銀近期發(fā)布的全球家族理財室報告也強調(diào)了這一趨勢，該報告稱，富裕家庭正逐步將資產(chǎn)從對沖基金中重新分配到另類資產(chǎn)，例如私募股權(quán)、私募債券和基礎(chǔ)設(shè)施，這種趨勢似乎將持續(xù)下去。
事實上，Preqin的首席執(zhí)行官Mark O'Hare在郵件中表示，“另類資產(chǎn)”這個詞表達已經(jīng)不確切了，這類資產(chǎn)目前已經(jīng)遠非“另類”，由于近些年另類資產(chǎn)擁有良好的收益，以及他們的表現(xiàn)與傳統(tǒng)的股市和債市的相關(guān)性比較低，因此投資者在投資組合中已經(jīng)明顯越來越依賴于另類資產(chǎn)。
對沖基金回顧（Hedge Fund Review）數(shù)據(jù)也顯示，對沖基金已經(jīng)連續(xù)三個季度出現(xiàn)資金流出，今年迄今為止，對沖基金的總數(shù)量在減少。如果這一趨勢持續(xù)下去，這將是自2008年以來首次出現(xiàn)對沖基金清算數(shù)量超過新發(fā)數(shù)量。
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