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發(fā)布時間：2020-10-29 06:37
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考慮到歐洲地區(qū)疫情有邊際好轉跡象，且德國、意大利計劃于5月開始陸續(xù)復工，因此我們除中國外的其他地區(qū)二季度減產15%，三季度減產10%估算，則未來兩個季度將減少礦石需求約4600萬噸，按50%發(fā)往中國計算，將增加約2300萬噸左右的額外進口。不過中國地區(qū)需求的增長可能會對沖部分海外需求下滑所帶來的影響，但不足以改變供大于求的態(tài)勢，我們以中國二季度生鐵產量增長2%，三季度增產1%估算，則鐵礦需求將增加1175萬噸。另外，還需要注意的是，近期巴西的確新增確診病例呈現(xiàn)快速增長趨勢，需關注后期疫情是否存在失控風險，以及對鐵礦供應可能帶來的潛在影響。
據(jù)數(shù)據(jù)監(jiān)測顯示，4月庫存較上月增加，各商家心態(tài)始終較為謹慎，補倉較為糾結，以至于低價囤貨較少。而終端需求延續(xù)弱勢高位成交依然較差。
4月鋼坯方面的表現(xiàn)不甚樂觀，現(xiàn)貨資源的成本支撐力度有所松動。鋼廠經歷低位后價格拉漲，支撐雖有卻不牢固，往往漲后快速回落，難以穩(wěn)定的價格使得鋼廠及貿易商多傾向于低價投機操作。
4月型鋼走勢震蕩不止，快漲快跌成為主要運行模式，價格漲后往往伴隨需求退場而快速回落。而5月份型鋼市場依然無較大利好因素支撐，雖說貿易商抄底采購心態(tài)較重，但震蕩行情之下，貿易商難以把握抄底時期。
回顧4月市場走勢，主流市場漲勢放緩，市場上漲次數(shù)不多，部分單日漲幅多在10-30元/噸。現(xiàn)階段貿易商對鋼廠價格顯得較為謹慎，上下游博弈情況較少。從近期市場來看，由于前期庫存成本偏高，市面商家無意低出。場內缺乏利好因素支撐。綜上，預計5月份型材市場或弱勢前行。
此外，從需求主要來自于基建與房地產行業(yè)的水泥行業(yè)來看，其也是供給側結構性改革重點推進的行業(yè)之一，目前也已進入以存量資源為載體的發(fā)展階段，未來面臨的也是減量發(fā)展的局面。的數(shù)據(jù)顯示，季度，水泥產量同比減少23.9%，粗鋼產量同比增長1.2%，鋼材產量同比減少1.6%。相對而言，水泥產量更多反映當前實際需求，而鋼鐵產量則承載了過多未來預期。
在這種形勢下，鋼鐵行業(yè)需要冷靜思考——后面要“追回來什么？”顯然，要“追回來”的不是本就沒有減少太多的產量，而是產值和利潤。2019年，在產量增加的情況下，鋼鐵行業(yè)營業(yè)收入增加、利潤大幅減少，增收不增利；今年季度在產量基本穩(wěn)定的情況下，營業(yè)收入減少，利潤進一步大幅下降，與2014年~2015年的情況極為相似。
首先，市場潛力來自于經濟長期向好的基本面和內在向上的趨勢沒有改變。
“盡管季度經濟下滑，但我國經濟長期向好的基本態(tài)勢沒有改變，經濟增長動力仍然很足。” 新聞發(fā)言人毛盛勇在新聞發(fā)布會上的這一判斷，正是未來鋼材市場的潛力、信心所在。
總體來看，新冠疫情對我國季度經濟的沖擊是顯而易見的，但各項數(shù)據(jù)的負增長幅度與前2個月相比都有明顯收窄。對此，毛盛勇解釋道：“隨著國內疫情防控成效不斷顯現(xiàn)，企業(yè)復工復產進度不斷加快，主要經濟指標降幅均大幅度收窄，且呈現(xiàn)改善趨勢。”進入3月份，國內各行業(yè)復工復產提速，市場基本面隨之恢復。
毛盛勇特別強調，雖然目前未能確定拐點何時出現(xiàn)，但可以肯定的是，在國家力促全年經濟平穩(wěn)運行和社會大局穩(wěn)定的前提下，3月份表現(xiàn)優(yōu)于前2個月，第二季度表現(xiàn)將優(yōu)于季度，如果全球疫情控制得比較好，下半年表現(xiàn)將優(yōu)于上半年，這是一個基本趨勢。
