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 按照凈現值計算，就是以后各年流入的現金流量貼1現值減去投資初始流出的現金流量之和，就是凈現值。這個數字越大，就說明這個項目，越有投資價值。PE倍數可以給得高的原因，除了因為是平臺型的公司，還因為是龍頭企業，增長穩定。平臺型公司相對來說是比較安全的，一旦它們沖破了閥值就進入了良性的、健康的發展階段。項目投資也一樣。你投了100萬給某個項目，每年平均給你分紅10萬元。那么，你的投資回報率，就是10%了。一般來說，超過銀行利息的投資回報率，才值得考慮。而有時候會出現偏差。

 有的公司不是以經營現金流為核心，經典的就是房地產行業，對這種成熟型的業務，公司的營收不是那么穩定。如果公司沒有現金流怎么辦？比如說，我現在手里面有一百套房，但我不賣，明年還是一百套房，后年還是一百套房。這三年我沒有現金流，請問怎么估值呢？用PB估值，你的資產價格就是凈資產。資本市場有的是這樣，做早了有可能也不對，因為早了就有用戶紅利，但如果不具有壟斷性的話，早期的用戶紅利很快就會被稀釋。

 通常來講有一個顯著性的相關的指標，這個指標和資產估值有系數關系，通過兩三個指標系數關系進行校準對于創新型、萌發的風口行業的一些頭部公司，用PS估值都能達到5-10倍甚至20倍。早期沒有利潤，資本價值也很高，又是平臺型公司。就適合用PS估值法來估值。PE倍數可以給得高的原因，除了因為是平臺型的公司，還因為是龍頭企業，增長穩定。平臺型公司相對來說是比較安全的，一旦它們沖破了閥值就進入了良性的、健康的發展階段。

 通常來講有一個顯著性的相關的指標，這個指標和資產估值有系數關系，通過兩三個指標系數關系進行校準有一組產品的公司是多產品組合，它手里有一組公司。如果說，單產品公司的收入像一座正態分布的小山，多產品公司就是N個周期不同的小山的疊加。項目投資也一樣。你投了100萬給某個項目，每年平均給你分紅10萬元。那么，你的投資回報率，就是10%了。一般來說，超過銀行利息的投資回報率，才值得考慮。而有時候會出現偏差。