A182F5圓鋼供應商誠信企業「多圖」

螺紋鋼供需相對平衡　　當下螺紋鋼的基本面較好。庫存持續去化并伴隨部分地區出現“缺規格”的情況，庫存水平已經到達供給側結構性改革以來同期位置。螺紋的表觀消費量高于往年，這都是現貨價格維持強勢的重要原因。值得注意的是，即使近期螺紋鋼價格持續上行，基差仍然保持在450—500水平附近。筆者認為，“缺規格”已經充分反映到了當前的現貨價格中，這種溢價不是由于總體的供需情況產生的，是由短期現貨庫存結構不合理產生的。在當前鋼廠生產規模和鋼鐵產量的情況下，“缺規格”的情況很快將得到改善。2017年市場也曾出現過較明顯的“缺規格”，螺紋鋼現貨一度逼近5000元/噸，但隨后現貨價格出現幅度為1500元的下跌。相較于2017年，如今鋼鐵市場的供應應對能力已經顯著增強。

目前，隨著鐵礦石計價模式的興起，美元和普氏指數在國際鐵礦石貿易中的優勢地位開始動搖。在相關市場人士看來，鐵礦石計價模式已漸成趨勢，更加符合上下游利益。　　《中國冶金報》記者了解到，境外礦山推出鐵礦石計價結算、開展基差貿易，除了對沖價格風險之外，與其銷售模式的改變更是緊密相關。國泰君安產業服務研究所研究員馬亮對《中國冶金報》記者表示，對于境外礦山來說，以前銷售鐵礦石到中國市場的運輸距離較遠，時間周期較長，若采用結算，期間則面臨著較大的匯率風險，他們更傾向于選擇國際上更為通用的美元作為結算貨幣。近年來，淡水河谷等境外礦山將混礦和銷售前移至國內港口，這在很大程度上克服了時間跨度長所帶來的不確定性風險，在國內港口混礦后直接落地銷售。采用一口價的方式更為有效便捷，也更有利于拓展和維護中國客戶。

　10月末、11月初以來，鋼價在市場一片看跌的氛圍下不斷反彈走高。盡管不同地區的市場漲幅不一，但總體上告別了“金九銀十”以來的低迷行情。以螺紋鋼為例，上海市場螺紋鋼價格已經在近3周反彈了300元/噸，主流Ⅲ級螺紋鋼報價已達到3860元/噸；北京市場螺紋鋼價格也較10月份低點上漲了100元/噸左右。　　總體上看，這一輪反彈行情主要表現為在市場情緒普遍悲觀的氛圍中走強，并且是華東地區等少數市場先拉漲一段時間后才出現大范圍的小幅上漲情況。這說明區域市場的分歧還是相當大的。現在市場參與者為關心的是，這波反彈行情還能走多遠？2019年還剩下不足一個半月的時間，鋼市是否還有其他不確定因素出現？解決這些問題的關鍵，是要系統地理解當前鋼市運行的邏輯和錯綜復雜的變量關系。