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復合機就是將兩層或者兩層以上的材料用粘合劑粘合成為一體。使原有材料得到新的功能。如薄膜和鋁箔、薄膜、紙張，無紡布等就經常會用到。亦可和膠片、海綿、布料等復合。常見的軟包裝材料基本上都是復合成品。中文名復合機外文名Laminating Machine;類    型涂膠復合應    用軟包裝材料

廣義的定義（英文：Laminator 或 Laminating Machine），是將兩層或兩層以上相同或不同的材料如布和布，布和紙，布和人造革以及各種塑料、橡膠片材卷材把它們加熱到溶化、半溶化狀態或者用一種粘合劑復合為一體的機械。

近期國內廢黃板紙價格又迎來了一波跳水的行情，一舉跌破了2000元/噸，并下探至目前的1800元/噸附近，結束了此前市場猶豫不決的狀態。跌勢來的如此凌厲，似乎是2017年10月和2018年9月行情的再一次重演，市場恐慌心態加重。

　　2017年10月廢紙的大跳水，其主要原因是，國內2016年開始的供給側改革推進后，低迷已久的造紙市場迎來行情的春天，廢紙一路走高。在2017年，國內環保政策高壓實施，又出臺了要禁止外廢進口的政策，給了廢紙新的上漲動力。同時，國內經濟好轉，成品紙需求旺盛。在供應減少，需求增加的預期下，國內廢紙的稀缺性凸顯，大量的資金進入了廢紙市場，廢紙甚囂塵上。

但是，隨著需求預期證偽，外廢供應依然充裕等因素的影響，投機行為迅速降溫，大量的國廢進入市場，廢黃板紙從高點3200元/噸，瞬間跌至1400元/噸，跌幅近60%。

　　2018年9月份國廢再度跳水，與2017年有所不同的是，廢紙價格的上漲主要是來自2018年國內外廢政策持續收緊，推漲了國內廢紙的價格。我們看到，國內廢紙價格與成品紙走勢同步在2018年5月底基本結束。隨后成品紙價格持續下跌，而廢紙價格則高位震蕩。在進入9月份之后，這種背離的行情又以廢紙大幅跳水予以修正。中國經濟下行，以及中美貿易加劇引發需求減弱的預期，蓋過了對外廢進口減少的擔憂。

　　通過對此前兩輪廢紙跳水行情的簡述，我們發現，廢紙上漲主要動力多來自供給端的收緊預期，但下跌則源于需求的減弱預期。而此輪廢紙跳水的邏輯又是什么？我們認為主要還是要從供應端、需求端及資金面來看待未來的廢紙市場。