歐標H型鋼價格性價比高

　目前來看，在鐵礦石和焦炭價格共同走強的影響下，高爐價格被壓縮至盈虧平衡線以下；盤面持倉量在5月29日達到值97.0萬手（單邊）后持續下降；港口庫存進入低位震蕩期，鐵礦石價格繼續上沖的驅動力已不存在。自6月份以來，2009合約價格延續了1個月的筑頂行情，此判斷得到有效驗證。

　　對照盤面持倉數據發現，在去年的該輪上漲行情中，主力合約1909持倉量在2019年6月21日達到值97.3萬手，在2019年7月16日達到價格924.5元/噸，持倉量值出現日期較價格出現日期3周左右。由此可見，持倉量的下降是較好的周期判斷指標。2009合約持倉量的點在2020年5月29日出現，持倉量為96.9萬手，之后持倉從未出現超出該高點。從持倉角度判斷，當前鐵礦石價格已處于高位筑頂末期。

　加之超低排放等環保標準要求不斷加嚴，提升和完善環保治理設施所帶來的能耗增加已成為鋼鐵能耗增加不可回避的因素。因此，在下一輪的節能領域技術改造中，綜合優化環保節能協同作用的技術創新突破是難點和關鍵。

　　現實層面，應積極鼓勵鋼鐵行業開發和利用清潔能源，如進一步提升光伏發電、風電等在鋼鐵行業的應用比例；支持擴大清潔能源和可再生能源在鋼鐵企業應用范圍上的研究與開發，鼓勵清潔能源在鋼鐵生產用摻燒煤機組、煤氣發生爐等領域的替代，促進能源結構調整，提高能源使用效率，減少煤炭占比，采用低灰、低硫、低水分的原料煤，提高煤炭和原料質量，降低鋼鐵行業煤耗，實現全行業節能低碳共同進步。

　其次，鋼鐵生產“悖論”始終利好鐵礦石、廢鋼、焦炭等大宗原輔材料需求。所謂鋼鐵生產“悖論”，是指在同質化競爭的環境下，無論對后期市場行情看漲還是看跌，鋼廠都將做出開足馬力增加產量提升市場占有率的生產決策。這個“悖論”是鐵礦石需求保持高位且穩定的主要邏輯，也是鐵礦石價格偏強運行的主要原因。后，鐵礦石市場特征吸引了大量投機資金，增加市場波動性。鐵礦石價格的剛性支撐主要有3個原因：一是鐵礦石進口依賴性強，國內需求方缺乏定價話語權。

上周，國內冶金焦價格普遍上漲。華東、華北、中南多數焦企已將冶金焦價格上調50元/噸，部分鋼廠基本能接受此漲幅，但具體執行日期暫未定。中南月定價代表焦企將6月份冶金焦價格上調120元/噸，與鋼廠基本達成。西南云貴地區6月份上半月主流冶金焦價格上漲80元/噸。東北地區冶金焦市場以穩定為主。目前，高爐開工率較高，對冶金焦需求旺盛，部分地區供不應求，為冶金焦價格上漲提供了動力，但主流市場對于第4輪漲價一直有分歧。江蘇、山西少數焦企將報價上調100元/噸，有些低于此漲幅不簽新單，河北、山東多數焦企將報價上調50元/噸，山東、河北少數代表性鋼廠已接受冶金焦價格漲價50元/噸。業內人士預計冶金焦資源偏緊的局面短期內難以緩解，冶金焦市場將穩中有漲。