償債能力分析綜合分析-有價值報告「安徽品智」

投資行為的發生，包括目標研究、機會搜尋、篩選洽談、交易設計、項目達成。搜項目，需要對目標和行業有研究。如果是已上市公司的并購，還涉及到外部的審批。這幾年對并購管控比較嚴，很多上市公司并購重組被否，今年才有所放開。很多大型民企對海外資本的收并購買，有一段時間嚴控，我認為原因之一是資金太大，多數是把保險或者投資人的錢綁在一起了，綁在一起形成一個基本資金出去收并購買，監管層可能會質疑并購的動機。

企業信用不僅是一種資本，一種資源，而且也是一種生產力，如果不把信用建設好，在市場競爭中，很可能會不堪一擊。通過信用評級來提高企業信用的透明度，向社會展示企業的誠信品質，樹立良好的信用形象，提升企業核心競爭力。企業信用評級是企業在市場活動中塑造企業信用形象的，是企業提升品牌價值和競爭力的資產證，是企業獲得支持以及招商、投資、銀行的一個可靠的通行證。

信用企業評價對企業的好處：市場準入：可公開宣傳公司信譽.提高企業信用公信度。成交率提升：是企業履約能力，信譽，綜合實力與競爭力的體現，在市場交易活動中提高成交率。商務合作使用：在企業招商，，簽約合作等出示的信用資質，AAA信用企業資質在招中高值6分。項目支持：銀行，申報項目，國家無償資助時有一定加分。項目加分：項目申報前提條件之一，或在該項目中直接加分。供銷采買依據：與交易伙伴賒銷，拓展上下游供采，簽訂合同時可做為的信用標準。行政審批：辦理行政審批手續的時候提供企業評可容缺辦理。信用報告企業：在采購，招項目中有招標文件要求提供企業信用報告（3-6）分。

項目投資盡調和判斷的主要原則是把握實質性和重要性。實質性就是研究企業的商業本質。重要性就是影響投資決策的關鍵因素，我們認為核心是競爭優劣勢。競爭優勢是企業獲取超額回報和高成長性的來源。通過我們采取資本回報率(ROIC)作為驗證競爭優勢的工具，在實際操作中，我們總結出三層分析法，一種對企業進行微觀層面的分析方法，即從表層（財務）、中層（業務）、底層（團隊和治理結構）三個層面來分析判斷一個企業。