項目投資風險及債務履約能力效益分析-信息推薦

 企業價值不僅僅停留于投行的估算，而且有了一個市場的定位，同時對企業管理者而言，是否為企業創造了價值，也可以在市場上得到檢驗。我們先普及一些商業常識。以股權1融資方式投入資金的投資人稱之為“股東”，以債權方式投入資金的投資人稱之為“債權人”。為什么企業會用兩種不同的價值來表示?二者有什么區別?一般口中所講?“市值”指的是哪一個?企業為什么會用兩種不同價值表示?

 相對價值法：定義。相對價值法，也稱為價格乘數法或可比交易價值法， 是利用類似企業的市場定價來估計目標企業價值的一種方法。折現現金流量法：定義。通過預測企業未來各期現金流量，并選取合適的折現率將其折算到評估基準日，將各期現金流量現值累加求和的方法。市盈率模型的優點：（1）計算市盈率的數據容易取得、計算簡單；（2）市盈率將價格和收益聯系起來，直觀地反映投入和產出的關系。

 對企業而言道理一樣，企業可以通過股權1融資，也可以通過債權融資，兩者的比例可以千差萬別，得出的股權價值也會隨之變化，但企業價值是固定的。實際操作中很難認定多少現金是維持核心業務運營，多少現金屬于非核心業務，因此為了方便就全部減掉。相信各位都明白了股權價值和企業價值的概念，前者反映了企業對股東而言所有業務的價值，后者代表了所有投資人感興趣的企業核心業務價值。

 股權1融資是指企業的股東愿意讓出部分企業所有權，通過企業增1資的方式引進新的股東的融資方式，總股本同時增加。舉個例子：A企業打算用10億收購B企業，而B企業有1個億的現金，當A企業收購完成后，實際上只支付了9億，而這9億就是這家公司的價值。現行的公允價值計量模式下，由于所有者權益的屬性與計量模式之間存在邏輯上的缺陷，建議采用單一現行市價計量模式計量。