酒店并購(gòu)估值優(yōu)選商家

國(guó)內(nèi)企業(yè)價(jià)值評(píng)估體系的利弊

在企業(yè)價(jià)值評(píng)估中，由于歷史原因，成本法成為了我國(guó)企業(yè)價(jià)值評(píng)估實(shí)踐中首1選方法和主要方法廣泛使用。但成本法在企業(yè)價(jià)值評(píng)估中也存在著各種利弊。有利之處主要是將企業(yè)的各項(xiàng)資產(chǎn)逐一進(jìn)行評(píng)估然后加和得出企業(yè)價(jià)值，簡(jiǎn)便易行。

不利之處主要在于：

一是模糊了單項(xiàng)資產(chǎn)與整體資產(chǎn)的區(qū)別。凡是整體性資產(chǎn)都具有綜合獲利能力，整體資產(chǎn)是由單項(xiàng)資產(chǎn)構(gòu)成的，但卻不是單項(xiàng)資產(chǎn)的簡(jiǎn)單加總。采用成本法確定企業(yè)評(píng)估值，僅僅包含了有形資產(chǎn)和可確指無(wú)形資產(chǎn)的價(jià)值，無(wú)法體現(xiàn)作為不可確指的無(wú)形資產(chǎn)。

二是不能充分體現(xiàn)企業(yè)價(jià)值評(píng)估的評(píng)價(jià)功能。企業(yè)價(jià)值本來(lái)可以通過(guò)對(duì)企業(yè)未來(lái)的經(jīng)營(yíng)情況、收益能力的預(yù)測(cè)來(lái)進(jìn)行評(píng)價(jià)。而成本法只是從資產(chǎn)購(gòu)建的角度來(lái)評(píng)估企業(yè)的價(jià)值，沒(méi)有考慮企業(yè)的運(yùn)行效率和經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)。

在證監(jiān)會(huì)或者上市公司認(rèn)可的方法就是資產(chǎn)法和收益法，無(wú)論談出了多少價(jià)格，必須有評(píng)估報(bào)告，終公開(kāi)資料按照評(píng)估報(bào)告來(lái)算。現(xiàn)實(shí)中常用的就是市場(chǎng)法，市場(chǎng)法就是討價(jià)還價(jià)，市場(chǎng)決定價(jià)格。所以現(xiàn)實(shí)和法規(guī)還是有一些差距。

并購(gòu)過(guò)程中關(guān)鍵環(huán)節(jié)的把握與控制

在并購(gòu)過(guò)程中，有七大關(guān)鍵環(huán)節(jié)：方向定位→目標(biāo)搜尋鎖定→高層戰(zhàn)略溝通→盡職調(diào)查→交易方案→談判→風(fēng)1控及退出約定。

管理適度

股東和團(tuán)隊(duì)之間要定位不越位，幫忙不添亂，補(bǔ)臺(tái)不拆臺(tái)。投資人管戰(zhàn)略，管理層管執(zhí)行，千萬(wàn)不要越界。

管理灰度

管理還有一個(gè)灰度，就是原則性加靈活性。有些東西一認(rèn)真你就輸了，不認(rèn)真也不行，火候和度的把握很重要。灰度是一個(gè)企業(yè)成功很關(guān)鍵的因素，往往都是用好灰度的人，能打破原來(lái)的一些規(guī)矩，從而實(shí)現(xiàn)創(chuàng)新發(fā)展。

重置成本

對(duì)于無(wú)意并購(gòu)的企業(yè)來(lái)說(shuō)，企業(yè)的重置成本知識(shí)一個(gè)幾近學(xué)術(shù)意義的概念，沒(méi)有太多的實(shí)用價(jià)值，但在下面的這種情況寫(xiě)重置成本可以成為決定企業(yè)價(jià)值的重要指標(biāo)。一家一頁(yè)為了占有更大的市場(chǎng)份額，急需擴(kuò)大規(guī)模，它有現(xiàn)成的銷(xiāo)售渠道和廣告投入，需要的只是能夠生產(chǎn)產(chǎn)品的廠房、設(shè)備和政府批文。當(dāng)建一個(gè)廠房，投資新設(shè)備和獲得批文的費(fèi)用可能很高時(shí)，它想到收購(gòu)一家擁有現(xiàn)成廠房、設(shè)備和政府批文的企業(yè)。在這個(gè)并購(gòu)交易中，目標(biāo)公司就回要求采用賬面價(jià)值與清盤(pán)價(jià)值高的重置成本來(lái)確定并購(gòu)價(jià)格。同時(shí)，并購(gòu)方當(dāng)然也會(huì)要求比重置成本低的價(jià)格，否則并購(gòu)就失去了意義。