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發布時間：2020-07-22 06:20
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不少市場參與者有慣性思維，認為到“金九銀十”需求旺季，鋼市行情必定上漲。實際上，行情走勢如何不能僅看需求，不是靠所謂的需求旺季。
2017年和2018年市場驅動主因在供給側。2017年8月份，鋼材庫存創當年新低，同期河北唐山鋼廠螺紋鋼噸鋼毛利潤高達900元/噸～1000元/噸。鋼鐵產量增長有限，鋼市供需基本平穩，加上財政政策、環保政策的影響，市場行情在9月、10月份總體是上漲的。2018年同期，環保限產和鞏固取締“地條鋼”成果同時進行，鋼鐵產能的釋放受到抑制，2018年7月份日均粗鋼產量和日均鋼材產量都出現了回落，鋼市行情保持震蕩態勢。而2019年則不同，供給側結構性改革去產能紅利消失，市場從供需兩旺到供需兩弱的弱平衡關系演變，鋼材產量在高利潤刺激下快速增長，年粗鋼產量奔向10億噸規模，供大于求的天平逐步傾斜，預計市場再難出現大行情。
今年10月份鋼市行有作為
如果9月份的行情圍繞需求復蘇展開，那么10月份行情會回到供需博弈上。從需求來看，9月份終端需求普遍減少。一是房地產新開工面積連續2個月回落，新開工累計增速環比3個月回落，印證了今年下半年房地產調控從嚴的特點。二是制造業、汽車行業雖有改善，但也依舊疲軟，今年前8個月，我國承接新船訂單同比大幅下降，8月份制造業投資數年來出現負增長。三是基建雖有改善，但增長幅度有限，靠基建對沖需求下滑相對困難。
此外，從產量和社會庫存來看，庫存降幅明顯收窄，北方地區鋼材市場受影響庫存增加，產量自上周（9月16日～9月20日）開始由降轉升。隨著國慶節臨近，限產將是一把“雙刃劍”，既影響供給，也影響需求。筆者預計，10月份鋼市仍將處在供需關系由強轉弱的過程中，行有作為。
進入9月份后，螺紋鋼價格一路上揚，然而，實際需求跟進速度不及預期。需求釋放速度放緩，再加上下游用戶對現階段高價位資源接受程度降低，螺紋鋼價格沖高回落也在情理之中。就目前的市場行情來看，市場抗跌性仍強。螺紋鋼市場經歷了短期調整后，依然有反彈空間，短期內市場將延續震蕩調整行情。
一方面，當前螺紋鋼市場依然處在去庫存通道中，市場供需矛盾并不突出。截至9月23日，全國螺紋鋼社會庫存為444.72萬噸，周環比下降4.28%，社會庫存并未因為價格回落而由降變升，這表明市場成交依然可觀。
另一方面，進入9月下旬，無論是貿易商還是鋼廠均面臨不小的資金壓力。為了維持利潤，鋼廠和貿易商的繼續下調價格意愿并不強。因此，就心態而言，當前螺紋鋼市場持續看空的悲觀情緒并不強烈。
此外，國慶節臨近，河北、山西、山東、內蒙古、東北等地環保將趨嚴，鋼廠生產將受到影響，預計主產區價格將小幅提漲。以河北唐山為例，唐山市豐潤區軋鋼企業自9月16日0時延長生產時間至9月22日24時，9月23日0時至10月4日24時實行停產。這將對螺紋鋼后期運行提供穩定的成本支撐，抑制螺紋鋼價格持續下行。此外，各地下游工地也將隨著國慶節來臨而增多，預計短期內終端需求將減少。
綜合以上分析，上周（9月16日～9月20日）螺紋鋼市場價格下行，更多的是市場對前期高位價格的修復和調整。短期來看，螺紋鋼市場并不具備深跌的可能性，“銀十”螺紋鋼市場依然值得期待。市場參與者無需悲觀，螺紋鋼的反彈之路并未結束。
已經進入“金九”下旬，冷熱軋卷板市場呈現平穩向好的運行態勢，價格震蕩回升。近日，上海瑞坤金屬材料公司總經理李忠雙在接受《中國冶金報》記者采訪時表示，從目前冷熱軋卷板市場運行態勢來看，短期內不會有太大變化，預計后期價格將穩中有升。
進入“金九”，冷熱軋卷板市場一改8月份的疲軟態勢。9月初，上海市場冷熱軋卷板價格小幅回升10元/噸～20元/噸，已顯現止跌反彈、穩中有升的局面，貿易商銷售尚可，一些大型鋼貿公司的熱軋卷日銷量在千噸左右，達到正常經營水平，價格隨著銷量增加而逐漸提高。上海市場1.0毫米冷軋板價格由9月2日的4260元/噸漲至9月23日的4280元/噸，上漲20元/噸。
同時，市場參與者還須關注其他不確定因素，主要有以下幾個方面：
一是冷熱軋卷板市場供給的變化。近以來，冷熱軋卷板庫存持續下降。統計數據顯示，9月16日～9月20日，國內主要市場熱軋卷板庫存為257.23萬噸，周環比減少7.62萬噸；冷軋卷板庫存為147.06萬噸，周環比略微下降。庫存下降，意味著市場供給壓力不是太大。近期，部分地區鋼鐵企業因環保限產，產能釋放受到影響，產量減少。據此預計，后期投放冷熱軋卷板市場的資源很可能減少，板材供給過剩狀況有望改善。
進入9月份以來，螺紋鋼價格震蕩運行。9月上旬，螺紋鋼主力合約價格波動上升100元/噸左右；9月中旬，主力合約價格先升后降，至旬末回落至月初水平。目前，螺紋鋼主力合約價格已低于3400元/噸。鋼材現貨市場供需矛盾凸顯，現貨價格小幅波動下調。9月下旬，螺紋鋼利好因素較少，或將繼續弱勢運行。 9月20日，螺紋鋼主力合約RB2001的收盤價、價和分別為3388元/噸、3403元/噸和3371元/噸，比9月12日對應的價格分別下降161元/噸、146元/噸和96元/噸，降幅分別高達4.54%、4.11%和2.77%。截至9月20日23時，螺紋鋼主力合約的夜盤價為3392元/噸，較上一交易日結算價上升4元/噸，回升0.12%，其價和分別為3402元/噸和3381元/噸，總體呈上漲之勢。螺紋鋼1910、1911、2005和2009合約的價依次為3678元/噸、3559元/噸、3228元/噸和3182元/噸，分別比9月19日結算價下降0.76%、上升0.14%、上升0.19%和上升0.25%。
