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發(fā)布時間：2021-07-15 08:24
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具有項目運(yùn)營及償債能力綜合評級報告的項目包括以下幾點：一、項目能夠解決客戶的問題，具有創(chuàng)新性，有較好的市場前景，效益價值高。它可以是產(chǎn)品，也可以是服務(wù)。二、項目自身規(guī)劃科學(xué)、嚴(yán)密，符合市場要求，有成為不錯項目的潛質(zhì)。或持項目的企業(yè)資金雄厚，發(fā)展前景好，有成為好企業(yè)的趨勢。三、項目方團(tuán)隊責(zé)任心強(qiáng)，分工協(xié)作完整默契，工作。四、項目具有良好的盈利能力，能夠不斷創(chuàng)收獲益。在此基礎(chǔ)上，項目具有一定的情懷，理念獨特，并進(jìn)行相應(yīng)創(chuàng)新。
公司價值估算的基本方法：1、 比較法（可比公、可比市場法）：2、 以資產(chǎn)市場價值為依據(jù)的估值方法：典型的房地產(chǎn)企業(yè)經(jīng)常用的重估凈資產(chǎn)法；3 、以企業(yè)未來贏利折現(xiàn)為依據(jù)的評估方法：是目前價值評估的基本和主流方法。具體來說有：股權(quán)自由現(xiàn)金流量（FCFE）、公司自由現(xiàn)金流（FCFF）、經(jīng)濟(jì)增加值（EVA）、調(diào)整現(xiàn)值法（APV）、三階段股利折現(xiàn)模型（DDM）等。以上估值的基本原理都是基本一致的,即通過一定的處理方法把企業(yè)或股權(quán)的未來贏利折現(xiàn)。其中公司自由現(xiàn)金流量法（FCFF）、經(jīng)濟(jì)增加值（EVA）模型應(yīng)用廣,也被認(rèn)為是目前有效的,而且可操作性很強(qiáng)的估值方法。
我們認(rèn)為，對于收購方出于戰(zhàn)略目的所做出的“超額”支付，也應(yīng)當(dāng)作為征稅對象據(jù)以征稅，至少對其中的一部分應(yīng)當(dāng)在中國進(jìn)行征稅。其原因在于，雖然中國企業(yè)在實現(xiàn)收購方的戰(zhàn)略目的如實現(xiàn)壟斷市場方面的價值比較難于量化評估，但是，從收購方愿意支付較高的對價來看，其已經(jīng)認(rèn)可中國企業(yè)的特殊價值，因而，對于這部分超額支付，由中國予以征稅是有理論和現(xiàn)實基礎(chǔ)的。就上述案例而言，我們認(rèn)為來源于公司轉(zhuǎn)讓費用所得應(yīng)當(dāng)為100(200 - 100)，或者將超額價值50(150 - 100)按照合理的方法進(jìn)行分?jǐn)偂?/p>
項目投資價值分析及未來收益論證，其實相對于投資者來講的話，項目投資價值分析報告在其中起到了一個輔助決策的效果。它可以為投資者去提供一個比較分析平臺。投資價值分析報告的作用是非常大的，它不是停留在計劃或者理論的分析上，它的分析主要是理論上和實際應(yīng)用的結(jié)合體。對于一個企業(yè)來說，項目投資價值及未來收益論證可以讓企業(yè)對一個項目的投融資方案和未來的一個收益進(jìn)行診斷和預(yù)知。來適應(yīng)資本市場的一個投資要求。從而達(dá)到在資本市場上融資的一個目的。
