資金安全實施細則-可行性報告「多圖」

收益法重要的參數(shù)包括收益額、折現(xiàn)率。在證券市場上，收益預測及折現(xiàn)率選取因被人為操縱而一直為人詬病，證券市場監(jiān)管部門以及投資者對收益法的擔憂也是收益額和折現(xiàn)率，因此證券監(jiān)管部門一再出文規(guī)范收益法的使用。例如折現(xiàn)率，取值公式大同小異，但實際取值卻有很大不同，而沒有具體分析宏觀經(jīng)濟走勢、行業(yè)情況、企業(yè)具體情況，導致評估結(jié)果與實際價值相差很大。

增長率；增長率永遠都是估值當中的敏感的因素，企業(yè)并購估值，增長率越高，估值乘數(shù)越高，并購估值報告，也是VC能否順利實現(xiàn)下一輪的關鍵因素。當然，很多情況下，管理層表述的增長率不能實現(xiàn)。知識產(chǎn)權;知識產(chǎn)權雖然已經(jīng)反映到現(xiàn)金流的產(chǎn)生能力當中，并購估值，不應再額外作價;但是知識產(chǎn)權會有很好的差別化更穩(wěn)定及行業(yè)進入壁壘的作用，因此也會提高企業(yè)的估值乘數(shù)。

一定要看仔細平臺與社交的天然壟斷性，不要踩錯節(jié)拍，要看市場，要關的措施。公司的經(jīng)營目標和經(jīng)營能力市場公司的商業(yè)計劃書，看公司要看的是商業(yè)計劃書（BP），股權價值分析及項目風險評估，就是分析商業(yè)計劃的市場可行性。在商業(yè)計劃里一定要能看到亮點，股權價值分析及債務履約能力，果看不到亮點也就結(jié)束了。首先BP要談的是公司業(yè)務收入類型、商業(yè)模式，這是廣義的要求，但針對具體項目來講，也不見得一定要這樣，要么你有錢，要么你有用戶。

項目股權價值分析報告：1）針對公鏈項目，要重點分析項目希望解決的問題、應用場景、創(chuàng)新點和風險點。2）對于應用類的項目，重點在考察其應用場景、化的必要性、底層公鏈架構(gòu)、市場規(guī)模、商業(yè)可落地性等方面。3）協(xié)議類項目首先是根據(jù)技術文檔分析協(xié)議可行性，其次是基于實際應用案例的數(shù)量和運行狀況分析其競爭優(yōu)劣勢。