Q345B日標(biāo)槽鋼價格詢問報價「多圖」

我國雖然是鐵礦石需求地，但高品位礦的進口依賴度高達80%左右，在鐵礦石定價上非常被動；二是在國內(nèi)經(jīng)濟依賴基建、房地產(chǎn)等鋼材主要消耗行業(yè)的背景下，鐵礦石與國內(nèi)經(jīng)濟企穩(wěn)回升的目標(biāo)有較大關(guān)聯(lián)，使得鐵礦石具有較強的兌付性；三是鐵礦石現(xiàn)貨市場的壟斷性助推鐵礦石價格的高波動性。鐵礦石現(xiàn)貨市場具有一定的壟斷性和信息不對稱性，使得現(xiàn)貨市場不僅無法起到制衡市場的作用，還容易成為價格高波動性的“助推器”。

　截至四月末，中國所有主要的用鋼行業(yè)已基本恢復(fù)正常生產(chǎn)水平，盡管出口需求下降阻礙了制造業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營。自4月8日武漢解封以來，建筑行業(yè)已經(jīng)恢復(fù)到了的正常施工水平。　　鋼鐵需求的恢復(fù)在2020年下半年將變得更加明顯。建筑業(yè)（尤其是基建投資）將成為主要的驅(qū)動力，中央政府已推出一系列新的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)刺激措施（即所謂“新基建”）。由于全球經(jīng)濟的嚴(yán)重，制造業(yè)復(fù)蘇將較為緩慢，但是汽車行業(yè)將會從刺激措施獲得一定動力。　　我們預(yù)計中國鋼鐵需求量在2020年將增長1.0%。我們還預(yù)計，2020年啟動的“新基建”項目帶來的好處將延續(xù)到2021年，支撐2021年對鋼鐵的需求。預(yù)計中央政府不會像2009年那樣再次出臺大規(guī)模經(jīng)濟刺激計劃，因為這可能不利于政府繼續(xù)實現(xiàn)經(jīng)濟再平衡的愿望。然而，如果全球經(jīng)濟環(huán)境對中國經(jīng)濟復(fù)蘇的影響更為深遠，政府有可能需要進一步提振經(jīng)濟，這意味著鋼鐵需求存在上行的可能。　　發(fā)達經(jīng)濟體

將房地產(chǎn)基建投資增速和螺紋鋼月度均價走勢進行對比，可以發(fā)現(xiàn)2個規(guī)律：當(dāng)房地產(chǎn)和基建增速背離時，螺紋鋼與房地產(chǎn)投資表現(xiàn)出更強的相關(guān)性；當(dāng)房地產(chǎn)投資平穩(wěn)、基建大幅增長時，螺紋鋼表現(xiàn)亦偏強。從這個角度講，下半年螺紋鋼整個價格表現(xiàn)可能不會很差。　　綜合以上分析，筆者認(rèn)為，中期來看，鋼材供應(yīng)已經(jīng)進入階段性頂部區(qū)域，長、短流程鋼產(chǎn)量繼續(xù)增長空間均有限。需求方面，下半年可能呈現(xiàn)房地產(chǎn)投資平穩(wěn)、基建投資快速拉漲的態(tài)勢，所以中期來看，螺紋鋼價格或繼續(xù)以震蕩偏強為主。但就短期情況看，市場可能面臨宏觀情緒階段性轉(zhuǎn)弱和淡季沖擊的影響。因此，6月中上旬可能出現(xiàn)階段性調(diào)整。6月下旬，若產(chǎn)業(yè)邏輯兌現(xiàn)，大家可考慮逢低買入。