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發布時間：2020-08-18 08:07
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從需求狀況來看，作為冷熱軋卷板主要用戶的汽車、家電等行業此前產銷狀況并不景氣，對冷熱軋卷板的需求強度有所減弱。隨著后期汽車、家電等行業產銷狀況好轉，預計冷熱軋卷板需求將增多。統計數據顯示，9月份我國汽車銷售進入旺季，汽車產銷量分別為220.9萬輛和227.1萬輛，環比增長11.0％和16.0％，同比下降6.2％和5.2％。前9個月，汽車產銷量分別為1814.9萬輛和1837.1萬輛，同比下降11.4％和10.3％，產銷降幅比前8個月繼續小幅收窄。8月份，我國空調行業實現產量1025萬臺，同比增長3.99%；實現銷量1027萬臺，同比增長3.54%；出口298萬臺，同比增長11.66%。據此預計，10月份，汽車、家電等行業的產銷狀況將繼續轉好，對冷熱軋卷板的需求將增多，支撐后期冷熱軋卷板價格企穩走強。
此外，8月份，中國制造業PMI為49.5%，環比下降0.2個百分點。從分項指數看，生產指數、供應商配送時間指數高于臨界點，生產指數環比略有回落；新訂單指數、原材料庫存指數、從業人員指數低于臨界點，且環比有不同程度下降，表明制造業供給端活躍度仍明顯高于需求端；新訂單指數、新出口訂單指數、在手訂單指數均在榮枯線下，表明制造業國內外下游需求預期未得到實質性改善，內需動力、出口動力不足等不利因素依舊存在；產成品庫存指數環比回升0.8個百分點，表明制造業企業庫存增加，但尚未形成明顯積壓；生產經營活動預期指數環比微幅回落0.3個百分點，但仍保持在50%以上，表明制造業企業對未來仍持謹慎樂觀態度。
不少市場參與者有慣性思維，認為到“金九銀十”需求旺季，鋼市行情必定上漲。實際上，行情走勢如何不能僅看需求，不是靠所謂的需求旺季。
2017年和2018年市場驅動主因在供給側。2017年8月份，鋼材庫存創當年新低，同期河北唐山鋼廠螺紋鋼噸鋼毛利潤高達900元/噸～1000元/噸。鋼鐵產量增長有限，鋼市供需基本平穩，加上財政政策、環保政策的影響，市場行情在9月、10月份總體是上漲的。2018年同期，環保限產和鞏固取締“地條鋼”成果同時進行，鋼鐵產能的釋放受到抑制，2018年7月份日均粗鋼產量和日均鋼材產量都出現了回落，鋼市行情保持震蕩態勢。而2019年則不同，供給側結構性改革去產能紅利消失，市場從供需兩旺到供需兩弱的弱平衡關系演變，鋼材產量在高利潤刺激下快速增長，年粗鋼產量奔向10億噸規模，供大于求的天平逐步傾斜，預計市場再難出現大行情。
今年10月份鋼市行有作為
如果9月份的行情圍繞需求復蘇展開，那么10月份行情會回到供需博弈上。從需求來看，9月份終端需求普遍減少。一是房地產新開工面積連續2個月回落，新開工累計增速環比3個月回落，印證了今年下半年房地產調控從嚴的特點。二是制造業、汽車行業雖有改善，但也依舊疲軟，今年前8個月，我國承接新船訂單同比大幅下降，8月份制造業投資數年來出現負增長。三是基建雖有改善，但增長幅度有限，靠基建對沖需求下滑相對困難。
此外，從產量和社會庫存來看，庫存降幅明顯收窄，北方地區鋼材市場受影響庫存增加，產量自上周（9月16日～9月20日）開始由降轉升。隨著國慶節臨近，限產將是一把“雙刃劍”，既影響供給，也影響需求。筆者預計，10月份鋼市仍將處在供需關系由強轉弱的過程中，行有作為。
近期，受到下游需求回暖影響，螺紋鋼價格持續反彈。上周螺紋鋼2001合約上漲4.78%至3549元/噸。現貨方面，上海漲40元/噸至3760元/噸，廣州漲50元/噸至4100元/噸，北京價格持平。 需求較往年提前釋放 從周度成交數據來看，本周日均成交23.5萬噸，環比上周提高2萬噸。今年成交釋放拐點較往年提前兩周左右，因此成交量向下的拐點也將較往年有所提前，預計在10月初。 1—8月，房地產開發投資累計同比增長10.5%，環比1—7月下降0.1個百分點；商品房銷售面積累計同比下降0.6%，環比1—7月上升0.7個百分點；房地產新開工累計同比增長8.9%，環比1—7月下降0.6個百分點。當前房地產市場呈現加速銷售但開工放緩的狀態，主要原因在于房地產企業急需回籠資金。 展望未來房地產走勢，中長期向下相對確定。作為一個典型的資金依賴型行業，收緊房地產企業融資對其投資將構成非常大的壓力。近日又有消息稱多家銀行收緊房地產開發額度，原則上控制在3月底時的水平。這就意味著房地產開發余額將從二季度末的11.04萬億元減少至一季度末的10.85萬億元規模。據稱未來還有進一步減少的可能。
