A387Gr12CL2美標鋼板廠家詢問報價「在線咨詢」

　9月9日～9月12日，焦炭現貨市場整體穩定運行，主力合約J2001價格跟隨螺紋鋼震蕩上行。由于8月份宏觀數據提振市場對后期經濟信心，疊加近期環保政策的影響，鋼材供給壓力減小，且需求端明顯好轉，基本面支撐螺紋鋼期價持續反彈，帶動黑色系品種期價整體走強。

　　焦炭供給方面，焦企利潤整體偏低，再加上部分地區受環保限產加劇以及環保檢查、常規檢修等影響，焦企生產積極性一般。上周，全國100家焦企開工率為77.77%，環比下降1.48個百分點，焦炭供給壓力進一步緩解；焦企平均利潤為84.41元/噸，環比小幅回升9.28元/噸。近期，煤價下調，煉焦成本降低，當前利潤水平或支撐焦企開工平穩運行。后期，隨著國慶節臨近，環保政策階段性加嚴或致使焦企開工率下降。

　8月份以來，鐵礦石價格快速下跌，截至8月29日，主力合約2001收于580元/噸，較月初下跌183元/噸，跌幅23.98%。本輪下跌的主要原因是市場預期外礦發貨量高于上半年、環保限產以及鋼廠利潤收窄導致需求環比減弱等。不過，經歷本輪下跌之后，我們認為前期支撐礦石下跌的一些基本面邏輯正在發生變化，短期來說，鐵礦石存在階段性反彈的可能。　　策略邏輯　　長流程企業產量下降并不明顯　　7月下旬之后，在鋼廠利潤收窄和各地環保限產趨嚴的背景下，鋼材供應的拐點已經出現。但我們看到，近期產量下降主要為短流程企業所貢獻，長流程企業產量下降并不明顯。以螺紋鋼周度產量為例，其一期的數據為348.63萬噸，較7月下旬下降8.1%，其中短流程企業產量降幅為30%，而長流程企業僅為3.2%。再從高爐和電爐開工率來看，Mysteel統計的53家電弧爐廠開工率較7月下旬高點下降11.48個百分點，而高爐開工率則回升1.52個百分點。造成這一狀況的主要原因是兩者利潤的差異，目前電爐鋼企業虧損幅度已經超過百元，而長流程企業仍有300元/噸左右的利潤。

　低品礦及廢鋼性價比優勢減弱　　從鐵礦石的具體品種來看，在本輪下跌過程中，主要是卡粉、PB等中高品礦下跌幅度較大，而一些低品礦和國產礦的價格跌幅較小，這使得一些低品礦和國產礦的性價比開始顯現，目前PB礦和混礦的價差已經由7月初的40元/噸收窄至6元/噸，而國產礦和進口礦的價差則由7月初的-130元/噸擴大至62元/噸。那么在環保限產趨嚴的的背景下，后期市場有可能再度鐵礦石的結構性問題，即鋼廠可能增加高品礦的配比，畢竟在開工受限和利潤尚可的情況下，增加鐵水產量應該是鋼廠的要務。　　另外，在前期螺紋鋼價格下跌的過程中，廢鋼價格表現堅挺，這主要是受前期廢鋼供應受限影響。盡管受電爐鋼減產加劇影響，到8月末廢鋼價格已經有所松動，但與廢鋼價格相比，目前鐵水仍有明顯的性價比優勢，生鐵和廢鋼的價差已經從7月初的15元/噸降至-59元/噸。在此情況下，轉爐端廢鋼添加比例預計將回落，而這部分鐵元素的缺口可能要通過增加鐵水產量彌補，這也會進一步增加鐵礦石的用量。

環保限產措施趨嚴，有利于鋼材市場供需平衡。隨著新中國成立70周年紀念日的臨近，河北唐山、邯鄲、武安以及其他地區相繼出臺新的環保限產措施，預計后期鋼鐵產量將繼續回落。此外，為治理環境污染、促進鋼鐵工業高質量發展，環境部等五部委聯合印發《關于推進實施鋼鐵行業超低排放的意見》，要求在2020年底前，重點區域鋼企超低排放改造取得明顯進展。今年是實現超低排放的重要節點，環保工作力度也會進一步加大。環保限產措施趨嚴，有利于鋼材市場供需平衡。　　鋼材庫存持續增長，后期市場壓力上升。7月份，鋼材社會庫存繼續上升，7月末升至1523萬噸，環比增長122萬噸，增幅為8.75%。進入8月份以來，前兩周，鋼材庫存繼續上升，第三周小幅下降。截至8月16日，鋼材社會庫存為1569萬噸，比7月末增長46萬噸，增幅為3.04%。從具體品種看，長材中的鋼筋和線材庫存分別增長33萬噸和10萬噸，熱軋板和中厚板庫存增長6萬噸，冷軋板減少2萬噸。長材庫存大幅增長，后期市場壓力加大。（見表10）