中國方矩管的新一輪行情正在來臨？

近期高爐開工率的回落也驗(yàn)證了供給端的收縮。中方協(xié)數(shù)據(jù)顯示，唐山最新的高爐開工率為86.91%。如果按容積計算，百家中小方矩管廠高爐上周開工率為85.66%，比前一周下降3.73個百分點(diǎn)。值得注意的是，以上數(shù)據(jù)環(huán)比的上一周均為國慶假期，側(cè)面說明上周的全國高爐開工率和產(chǎn)能利用率已明顯下降。 

 中方協(xié)預(yù)測，唐山、邯鄲、石家莊和安陽的粗鋼年產(chǎn)量合計約為2.4億噸，如果按照50%的限產(chǎn)標(biāo)準(zhǔn)執(zhí)行，則全國的粗鋼供給比例將減少14%左右。包含在“2+26”區(qū)域內(nèi)的山西和山東均為中國方矩管主產(chǎn)區(qū)，產(chǎn)量合計約為1億噸左右，占比例約為12.5%。多位業(yè)內(nèi)人士表示，方矩管行業(yè)供給收縮強(qiáng)烈，引發(fā)供給結(jié)構(gòu)的巨大變化。這背后市場走勢將繼續(xù)回歸即時供需體系，現(xiàn)貨走勢將決定*上漲空間。10月中旬或開啟方矩管行業(yè)新一波上漲行情。

 從庫存角度看，上周方矩管社會庫存再次突破1000萬噸至1045.75萬噸，有分析認(rèn)為國慶假日期間方矩管廠正常生產(chǎn)且下*業(yè)有停工現(xiàn)象導(dǎo)致庫存增加。中方協(xié)指出，方矩管社會庫存下降主要始于9月下旬，其中最后一周庫存去化創(chuàng)4個月以來的新高，這主要是十一長假臨近下游用戶提前備貨所致。從絕對量角度而言，當(dāng)前庫存水平已經(jīng)與去年同期相當(dāng)，處于歷史偏低狀態(tài)。因此，低庫存有望為鋼價企穩(wěn)帶來良好基礎(chǔ)。

 中方協(xié)專員認(rèn)為市場規(guī)律發(fā)生了變化：歷史而言，由于需求預(yù)期隨著宏觀經(jīng)濟(jì)增速趨緩而有所下修，貼水修復(fù)多以現(xiàn)貨下跌、向*靠攏的方式完成，*為錨。但由于市場供給結(jié)構(gòu)變化，今年現(xiàn)貨表現(xiàn)相對平穩(wěn)，譬如6月以來貼水修復(fù)則以*上漲、向現(xiàn)貨靠攏為主，現(xiàn)貨為錨，這與過去規(guī)律背離。因此，市場走勢將繼續(xù)回歸即時供需體系，現(xiàn)貨走勢將決定*上漲空間