您好，歡迎來到易龍商務網！
發布時間：2020-12-29 08:18
【廣告】
由于美豆收割進度的推進，CBOT大豆價格出現下跌，這對連盤豆粕價格也形成打壓。截至10月22日的作物生長進度報告顯示，美豆收割完【保溫燈】成 70%，遠高于市場平均預估的64%，
但低于去年同期74%和五年均值73%。雖然短期內美豆價格承壓下跌，但在巴西大豆產區天氣問題頻現以及美豆出口需 求強勁的情況下，預計豆粕期價跌幅有限。
巴西產區天氣分化，大豆播種有所延遲
農業咨詢機構AgRural公布的數據顯示，2017/2018年度【加溫燈】巴西大豆播種進度目前接近20%，而去年同期為29%，5年平均水平則為19%。主產區馬托格羅索州大豆播種進度依然持續落后。
在10月報告下調美國大豆單產預估的背景下，市場預期11月USDA報告將繼續小幅下調美豆單產預估。據USDA作物生長報告，截至10月23日當周，美豆收割進度為70%，
低于去年同期的76%，也低于五年均值73%，可見美豆收割進度依然低于往年同期，11月USDA報告小幅下調美豆單產的可能性也不是沒有。如果11月USDA報告再次小幅下調美豆單產預估，那么毫無疑問是利多消息。如果11月報告維持10月報告預估不變，我們認為影響也是偏多的。推行“互聯網 ”遠程檢疫電子出證新模式，從根本上解決了手寫檢疫合格證明出證不規范、字跡難辨認、隨意涂改等問題，有效杜絕了買賣檢疫證明的現象。只有11月報告將美豆單產上調至50蒲/英畝以上，才有一定的利空影響。
南美市場存在潛在利多
雖然10月USDA報告對2017/2018年度巴西、阿根廷、巴拉圭大豆產量預估分別為1.07億噸、5700萬噸和940萬噸，三國合計約1.734億噸，與9月預估持平，但是目前巴西大豆種植進度緩慢，同時市場擔憂阿根廷大豆產量出現下降。
綜上所述，我們認為，10月USDA報告下調2017/2018年度全球大豆庫存消費比，具有利多影響，也將提振大豆價格。此外，今年美國大豆收割【保溫燈】進度緩慢、巴西大豆種植進度緩慢，拉尼娜天氣現象出現的概率增加，均利多豆類價格。
10月中旬以來，CBOT大豆價格重心上移至1000美分/蒲式耳附近。雖然中國大豆產量略有上調，但是上調數量很少，影響也預計有限。而且從長期來看，國內大豆和美國大豆價格出現背離的趨勢不具有可持續性。
總體來看，美國大豆、豆粕、豆油，國內豆粕、豆油價格【保暖燈】重心均有所上移。國內大豆價格經過前期急速下跌之后，短期內價格可能有所超跌，豆一價格可能存在超跌反彈的可能性。
