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發布時間：2021-09-14 20:47
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一是關注天氣變化及工程施工方式。每年6月、7月份，華東、華南地區及長江中下游地區將迎來雨季，部分地區將有大暴雨天氣出現，將造成在建工地基坑積水，使工程施工受到較大影響，波及螺紋鋼等建筑鋼材需求。“不過，目前，部分地區房地產企業正在大力推廣裝配式建筑施工方式，基本在廠房里進行施工，天氣影響將相對減弱。所以，要關注各區域受天氣影響的實際程度和不同的施工方式對螺紋鋼需求的差異。”梁太庚強調。
從固定資產投資看，基建投資作為穩增長的重要著力點已成共識，老基建維穩，新基建擴張，第二季度增速有望明顯上行。從房地產行業看，政策實施目的主要是改革而非刺激，多地針對需求側的放松政策快速被撤回，但在更高層面上推進了土地和戶籍制度改革。房地產市場需求端的不確定性上升，有利于促使房地產市場在供需兩端形成良好匹配，進而在穩增長中實施改革。從汽車、家電等行業看，汽車消費正在改善，但家電出口占比高，且多數大家電國內保有量接近飽和，后期雖有地產竣工帶動和政策刺激，預計產銷仍不樂觀。從消費方面看，目前促進消費的各項政策正逐步發力，促進產品或服務消費回補，3月份金融數據顯示居民存款明顯增長，也為后期的消費回補蓄力。 總的來看，下游需求有待恢復，1制造業投資上行仍然乏力。不過，從中長期來看，如果疫情加速逆全球化，我國及其他國家都發力布局完善制造業產業鏈，有望推動制造業迎來新一輪投資周期。
數據顯示，4月以來，國內鐵礦石日均疏港量304.3萬噸，同比增加19.9萬噸或7.0%，為5年來同期值。目前長流程鋼廠燒結礦庫存1669萬噸，為近5年來水平，但鋼廠采購節奏已經發生了明顯變化。主要原因如下：一是成材始終處于高庫存狀態，并且有很大可能成為全年常態；二是根據我們的計算模型，鋼材利潤較前幾年大幅收縮，截至目前2020年螺紋鋼生產平均利潤335元/噸，與2019年相比下降231元/噸，與2018年相比下降幅度更是高達735元/噸。因此在成材高庫存、生產利潤收縮背景下，鋼廠調整采購節奏，以按需采買為主，后期疏港量難以繼續增加。 此外，春節后廢鋼價格大幅下滑，導致鐵水成本與廢鋼價格基本相當。一季度張家港6—8mm廢鋼不含稅平均價格2369元/噸，同期鐵水成本2226元/噸，鐵水與廢鋼價差-143元/噸。目前，張家港6—8mm廢鋼不含稅價格2140元/噸，仍然維持較低水平，而鐵水成本2125元/噸，鐵水與廢鋼價差-15元/噸。由于鐵水與廢鋼價差大幅上漲，即使鋼廠利潤回升，鋼廠增產，但增量空間也將被廢鋼替代。
